La diferencia entre rentabilidad nominal y poder adquisitivo
Ganar un 10% es bueno, a menos que los precios hayan subido más que eso.
Cuando una inversión rinde un 10% en un año, suena a buena noticia. Pero si los precios subieron un 12% en el mismo periodo, puedes comprar menos que antes. La diferencia entre lo que el dinero rindió en números y lo que puede comprar es la diferencia entre rentabilidad nominal y poder adquisitivo.
Los conceptos
- Rentabilidad nominal. Es la variación del valor en moneda, sin considerar el cambio de los precios. Es la que suele divulgarse.
- Inflación. Es el aumento general de los precios en un periodo, medido por índices oficiales.
- Rentabilidad real. Es la rentabilidad después de descontar la inflación. Muestra la variación del poder adquisitivo.
- Poder adquisitivo. Es la cantidad de bienes y servicios que puedes comprar con cierto valor.
Criterios para comparar
- Compara en el mismo periodo. La rentabilidad y la inflación deben ser del mismo intervalo.
- Usa un índice adecuado. Distintos índices miden canastas de consumo distintas; elige el que se acerque a tus gastos.
- Considera costos e impuestos. Reducen la rentabilidad nominal antes de hablar de la real.
- Atención al plazo. Los efectos pequeños cada año se acumulan a lo largo de muchos años.
Alternativas de interpretación
Una forma de resumirlo: si la rentabilidad nominal es mayor que la inflación, el poder adquisitivo aumentó; si es igual, se mantuvo; si es menor, disminuyó. La cuenta exacta es: (1 más rentabilidad nominal) dividido entre (1 más inflación), menos 1.
Un ejemplo
Tienes 10.000 y, tras un año, el valor sube a 11.000, una rentabilidad nominal del 10%. Si la inflación del año fue del 4%, la rentabilidad real es de cerca del 5,8% (1,10 dividido entre 1,04, menos 1). Tu poder adquisitivo aumentó. Si la inflación hubiera sido del 12%, la rentabilidad real sería negativa, de cerca de menos 1,8%: tendrías más dinero, pero comprarías menos. Los números son ilustrativos.
Ventajas y límites de este análisis
Ventajas: muestra si el dinero realmente crece y ayuda a comparar opciones de forma justa. Límites: la inflación que siente cada persona puede ser distinta del índice, y los resultados pasados no garantizan los futuros.
Decisión
Al evaluar cualquier inversión o aumento de ingresos, pregunta: "¿esto es nominal o real?". Lo mismo vale para los reajustes de sueldo y de alquiler. Este texto es educativo y no es una recomendación de inversión.
