A diferença entre rentabilidade nominal e poder de compra

Quando uma aplicação rende 10% em um ano, parece uma boa notícia. Mas se os preços subiram 12% no mesmo período, você consegue comprar menos do que antes. A diferença entre o que o dinheiro rendeu em números e o que ele consegue comprar é a diferença entre rentabilidade nominal e poder de compra.

Os conceitos

• Rentabilidade nominal. É a variação do valor em moeda, sem considerar a mudança dos preços. É a que costuma ser divulgada.
• Inflação. É o aumento geral dos preços em um período, medido por índices oficiais.
• Rentabilidade real. É a rentabilidade depois de descontada a inflação. Mostra a variação do poder de compra.
• Poder de compra. É a quantidade de bens e serviços que você consegue comprar com certo valor.

Critérios para comparar

1. Compare no mesmo período. A rentabilidade e a inflação devem ser do mesmo intervalo.
2. Use um índice adequado. Diferentes índices medem cestas de consumo diferentes; escolha o que se aproxima dos seus gastos.
3. Considere custos e impostos. Eles reduzem a rentabilidade nominal antes de se falar em real.
4. Atenção ao prazo. Efeitos pequenos por ano se acumulam ao longo de muitos anos.

Alternativas de interpretação

Uma forma de resumir: se a rentabilidade nominal é maior do que a inflação, o poder de compra aumentou; se é igual, ficou estável; se é menor, diminuiu. A conta exata é: (1 mais rentabilidade nominal) dividido por (1 mais inflação), menos 1.

Um exemplo

Você tem R$ 10.000 e, após um ano, o valor sobe para R$ 11.000, uma rentabilidade nominal de 10%. Se a inflação do ano foi de 4%, a rentabilidade real é de cerca de 5,8% (1,10 dividido por 1,04, menos 1). O seu poder de compra aumentou. Se a inflação tivesse sido de 12%, a rentabilidade real seria negativa, de cerca de menos 1,8%: você teria mais reais, mas compraria menos. Os números são ilustrativos.

Vantagens e limites dessa análise

Vantagens: mostra se o dinheiro está de fato crescendo e ajuda a comparar opções de forma justa. Limites: a inflação sentida por cada pessoa pode ser diferente do índice, e resultados passados não garantem os futuros.

Decisão

Ao avaliar qualquer aplicação ou aumento de renda, pergunte: "isso é nominal ou real?". Vale o mesmo para reajustes de salário e de aluguel. Este texto é educativo e não é recomendação de investimento.